Creato 12 Febbraio 2013
Scritto da Gianluca
Negli ultimi 4 mesi ci siamo confrontati con mercati la cui volatilità è diminuita fortemente. Quando la tendenza è poco definita, i volumi sono bassi e la volatilità non è elevata, è importante riuscire a definire i punti di inversione. Spesso questi punti sono livelli importanti intraday o giornalieri che tutti possono notare. Se qualche operatore abbastanza forte (lo chiameremo il Leone) vorrà tendere una trappola ai più piccoli (ovvero le pecorelle), lo farà proprio in prossimità di tali livelli facilmente visibili da chiunque. Il Leone avrà probabilmente molti contratti da acquistare perciò approfitterà di una rottura ribassista per posizionarsi sul book a fauci dispiegate ed acquistare dai venditori che, non volendo perdersi questa ghiotta occasione di guadagno assicurato, spediranno gli ordini direttamente tra i suoi denti. Riuscire ad individuare queste situazioni ci permetterà non solo di evitare la trappola, ma di sfruttarla a nostro favore.
Nell’intraday un valido aiuto ci viene fornito dall’analisi del flusso dei volumi. Dividiamo tale flusso in tre componenti:
I compratori ed i venditori che comprano a mercato rappresentano gli operatori che hanno più urgenza e sono quelli che generano il movimento.
La differenza tra CA e VA la chiameremo Delta.
Proviamo ad analizzare la seguente figura:
Le candele sono nella parte centrale dei rettangoli e sono colorate di verde o rosso. Sul lato sinistro della candela osserviamo i VA per ogni livello di prezzo, sulla destra troveremo invece i CA. Sotto ogni candela troveremo VT in azzurro e il Delta in rosso o verde.
Nella rottura dei minimi (candela A) il Delta è rilevante (-141 contratti) ma la candela chiude vicino ai suoi massimi. Questo significa che i VA sono stati assorbiti completamente da compratori posizionati con ordini limite sul book. Nella candela B i venditori aggressivi riescono a fare scendere ancora il prezzo ma il Delta in valore assoluto diminuisce (-127 contratti). Questo significa che il movimento è stato meno sostenuto dai venditori.La candela C chiude vicino ai suoi massimi ed il valore assoluto del Delta diminuisce ancora (-2 contratti) . Siccome il Delta rappresenta il “carburante” del movimento, non è un buon segnale per chi ha shortato sulla rottura dei minimi.
E’ importante notare che tra la candela A, la B e la C, il Delta totale è -270 (DeltaTot = -141-127-2) . A fronte di tale Delta il prezzo alla chiusura della candela C si discosta pochissimo dal prezzo di apertura della candela A. Ciò significa che i contratti sono stati assorbiti dagli ordini limite di un Leone posizionato in denaro che sta accumulando.
Le considerazioni che faccio a questo punto sono le seguenti:
Marco Lascala
Nell’intraday un valido aiuto ci viene fornito dall’analisi del flusso dei volumi. Dividiamo tale flusso in tre componenti:
- Numero di contratti acquistati a mercato direttamente sulla lettera (CA = compratori aggressivi)
- Numero di contratti venduti a mercato direttamente sul denaro (VA = venditori aggressivi)
- Contratti totali scambiati durante il movimento (VT = volumi totali = CA+VA)
I compratori ed i venditori che comprano a mercato rappresentano gli operatori che hanno più urgenza e sono quelli che generano il movimento.
La differenza tra CA e VA la chiameremo Delta.
Proviamo ad analizzare la seguente figura:
Le candele sono nella parte centrale dei rettangoli e sono colorate di verde o rosso. Sul lato sinistro della candela osserviamo i VA per ogni livello di prezzo, sulla destra troveremo invece i CA. Sotto ogni candela troveremo VT in azzurro e il Delta in rosso o verde.Nella rottura dei minimi (candela A) il Delta è rilevante (-141 contratti) ma la candela chiude vicino ai suoi massimi. Questo significa che i VA sono stati assorbiti completamente da compratori posizionati con ordini limite sul book. Nella candela B i venditori aggressivi riescono a fare scendere ancora il prezzo ma il Delta in valore assoluto diminuisce (-127 contratti). Questo significa che il movimento è stato meno sostenuto dai venditori.La candela C chiude vicino ai suoi massimi ed il valore assoluto del Delta diminuisce ancora (-2 contratti) . Siccome il Delta rappresenta il “carburante” del movimento, non è un buon segnale per chi ha shortato sulla rottura dei minimi.
E’ importante notare che tra la candela A, la B e la C, il Delta totale è -270 (DeltaTot = -141-127-2) . A fronte di tale Delta il prezzo alla chiusura della candela C si discosta pochissimo dal prezzo di apertura della candela A. Ciò significa che i contratti sono stati assorbiti dagli ordini limite di un Leone posizionato in denaro che sta accumulando.
Le considerazioni che faccio a questo punto sono le seguenti:
- Ci sono 270 contratti short lanciati da operatori che iniziano a temere di essere entrati sui minimi e non si sentono più a proprio agio (le pecorelle);
- Qualcuno si è posizionato in denaro con ordini limite ed è stato abbastanza forte da non consentire ai prezzi di scendere ulteriormente (il Leone);
- Se i prezzi inizieranno a salire i venditori entrati sui minimi si stopperanno facendo salire ulteriormente il prezzo ed eventualmente consentendo al Leone di chiudere confortevolmente la posizione inghiottendo inesorabilmente le pecorelle.
- Con chi voglio stare, con il Leone o con le pecorelle?
Marco Lascala
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